【リガクHD（268A）購入】1,771円で400株！半導体X線計測の世界首位に押し目買い

なぜ1,771円で購入したのか？

今回の購入理由は大きく4つです。

1．大幅な株価調整でエントリーしやすくなった

まず単純に、株価水準です。

2026年6月には3,400円まで上昇したリガクHDですが、8月20日には1,769円まで下落。

高値から約48％の調整となっています。

もちろん、

「高値から半分になったから割安」

という考え方だけでは危険です。

株価が下落した理由を確認する必要があります。

そこで今回、特に重視したのが「業績」と「半導体事業の成長性」です。

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2．上期決算は厳しいが、半導体事業は伸びている

ここは今回の投資で最も重要なポイントです。

リガクHDが8月7日に発表した2026年12月期第2四半期決算では、上期の売上収益は395.65億円で前年同期比2.9％減。

営業利益は25.79億円で前年同期比54.9％減、中間利益は16.28億円で56.9％減となりました。

つまり、

「業績絶好調だから買った」

という銘柄ではありません。

むしろ、足元の利益はかなり弱いです。

一方で、事業別に見ると景色が変わります。

半導体プロセス・コントロール機器事業は前年同期比18.2％増収。

メモリ・ロジック需要を背景に、半導体関連事業は伸びています。

さらに会社は、2026年12月期について、

• 売上収益：1,010億円
• 営業利益：194億円
• 税引前利益：184億円
• 当期利益：125億円

という通期予想を据え置いています。

つまり今回の投資は、

「上期の減益を無視して買った」のではなく、半導体事業の成長継続と下期の業績回復を見込んだ逆張り

という位置付けです。

ここは自分自身でもしっかり認識しておきたいところです。

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3．半導体X線メトロロジーで世界首位

リガクの最大の魅力は、やはり技術力です。

会社資料では、半導体X線メトロロジー市場で世界首位、2023年時点で30％の市場シェアを有するとされています。

さらに2026年4月には、Onto Innovationとの資本業務提携を発表。

Onto InnovationがAtom Investmentからリガク株6,112万3,436株、議決権比率27％を取得することで、両社の戦略的な関係を強化しました。

両社は、リガクのX線技術とOnto Innovationの光学計測・解析ソフトウェアを組み合わせ、次世代半導体向けのハイブリッド計測を強化。

リガクはこの協業によって、2030年までに少なくとも3億ドル規模の新たな市場機会を創出することを目指しています。

このあたりは、単なる「AI関連だから期待」という話ではなく、実際の製造工程で必要とされる計測技術を持っている点を評価しています。

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4．財務基盤にも一定の安心感

財務面も確認しておきます。

2025年12月期末時点で、リガクHDの親会社所有者帰属持分比率は47.7％。

また、2025年12月期の営業活動によるキャッシュ・フローは約93.9億円でした。

「無借金の超優良財務」とまでは言えませんが、一定の自己資本を確保しながら、研究開発や設備投資を続けている企業です。

今回の購入では、この財務基盤も長期保有を検討できる材料の一つとしました。

「ファンドの売り圧力について」

今回のリガクHDを語るうえで、大株主だったAtom Investmentの動きは外せません。

ただし、ここは少し正確に整理しておきたいところです。

2026年6月には、Atom Investmentを売出人とする大規模な株式売出しが実施されました。

売出株数は最終的に約2,958万株で、売出価格は2,738円でした。

これは需給面では無視できないイベントです。

一方、8月10日に実施された約6,112万株の取引については、単純な「市場でのファンド売却」ではありません。

Atom Investmentが保有していたリガク株6,112万3,436株を、米国の半導体計測会社Onto Innovationが取得したものです。

これによりOnto Innovationが27％を保有する筆頭株主となり、Atomの保有比率は0.29％まで低下しました。

つまり、

「ファンドが市場で大量に売り続けている」

というより、

「大株主の持分整理と、戦略的な事業会社への株主交代が進んだ」

と捉えるほうが事実に近いでしょう。

この点は、今回の記事ではあえて正確に書いておきたいと思います。